西南证券04月23日发布研报称,给予信捷电气(603416.SH,最新价:27.33元)持有评级。评级理由主要包括:1)盈利能力短期承压,研发投入维持高位;2)伺服毛利率趋稳向上,产品迭代降本增效;3)PLC业务稳定增长,国产替代率有望逐步提升;4)智能装置业务快速起量,毛利率有所提升。风险提示:竞争加剧导致产品价格下降的风险;原材料价格上涨的风险;产品研发不及预期的风险;下游传统行业复苏不及预期的风险。