刚刚，证监会主席愤怒了！对野蛮人发出最强烈警告！

　　中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会今日举行，证监会主席刘士余发表演讲，他指出，用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。挑战了国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。

　　这是刘主席首次针对当下资本市场上备受热议的举牌、杠杆收购发表看法。

　　联系刘士余主席的身份，我们可以判断，政府对于险资充当野蛮人的态度，或已经达成共识，那就是大写的一个词：NO！

　　事实上，从去年的宝万之争开始，资本市场一直关注证监会对此事件的态度。在今年7月22日的证监会新闻发布会上，证监会罕见“谴责”了万科相关股东及管理层。

　　而今天，更是定调了：这里是禁区，野蛮人，千万别再玩火，玩火必自焚！

　　证监会主席刘士余的讲话：

　　希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

　　你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。

　　这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线。

　　证监会主席用如此严厉的措辞，在整个证监会监管历史上也甚是罕见。

　　从证监会网站演讲稿全文也可以看到，刘士余今天的警告，直指“野蛮人”，向市场传达出鲜明的监管态度。

　　刘士余3日演讲稿部分内容(图片来源：证监会网站)

　　刘士余：有的人集土豪、妖精、害人精于一身

　　”我还是希望或者说要求不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做谋财害命的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，这现象都有。

　　但是你从来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线，你也挑战了你做人的底线！

　　这是人性和道德的退步和沦丧，根本不是什么金融创新。有的人集土豪、妖精、害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进攻金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购！

　　杠杆是个物理学上的概念，有杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点。

　　杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。

　　杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。你挑战现行的金融监管的民商法，是有利于对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管；当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门了。

　　联系刘士余主席的身份，我们可以判断，政府对于险资充当野蛮人的态度，或已经达成共识，那就是大写的一个词：NO！

　　这让我们不由的想起了被称为“野蛮人”的姚振华，昨天刚发了文章讲他最近增持格力电器（000651），有举牌意图。没想到今天刘主席就出面警告了！

　　这一次险资的确玩过头了！

　　你举牌万科，大家还说不出太多什么。毕竟，万科是房地产企业；毕竟，王石外强中干，其实也就只能用情怀御敌；毕竟，王石还娶了一个年轻的老婆，让一众单身狗愤愤不平！

　　然而之后，就动到了实体经济和中国制造的头上去了！

　　现在一些保险机构对外收购，动则上百亿美元，收购的又是对国家竞争力毫无帮助的房地产，导致中国外汇储备大量流失；对内又对万科、格力、南玻、伊利等优秀实体企进行斩首行动。

　　辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前！这么玩下去，国家脱虚向实的战略，还怎么实施？这么玩下去，还有谁能够沉住气搞中国制造？

　　但说到这里，必须要中立的为姚老板说句话：在现在有关法规下，宝能的资金组织不违规。

　　关于这一点，全国人大财经委副主任委员、清华大学国家金融研究院院长吴晓灵就曾长文演讲过。

　　吴晓灵认为：宝能系应该说把各项资金组织规则用到了极致，从公开的资料，我们没有办法来说宝能的资金组织是违规的，但是我们可以看到这些组织的方式是蕴含了很多风险的，这些风险是需要我们的监管方面针对现在监管的漏洞，我们来加以弥补。

　　第一，关于保险资金参与并购。保险资金体量大、期限长、追求绝对收益，可以是股权市场重要的机构投资人。让保险资金做积极股东，做战略投资人，有利于提高社会的资金使用效率。

　　第二个是将保险资金用于实际控制人的收购行为，把保险公司作为大股东的融资平台，社会资本投资于保险，应该是为社会负责的，不能够把保险公司作为大股东自己的融资平台。

　　总的来说，今天刘主席的表态，这是一件大好事。这说明了，政府对实体经济的重视支持，说明了中国制造在国家战略中的重要性。

　　无独有偶，这边刘士余慷慨陈词，那边，董明珠则神清气爽了！

　　今天，董明珠在中国经济论坛表示，投资者应该通过实体经济的发展获益，而非低买高卖。在被问到对于举牌有何种应对措施时，董明珠看起来很有信心，她说了：不会因为资本的变化影响情绪，希望不要对举牌进行应对，“如果成为中国制造的破坏者，他们是罪人”

　　保险资金观点：

　　恒大人寿：“较为敏感不便回应，该演讲与公司没有多大的关系。”截至记者发稿，前海人寿、富德生命人寿等公司也均未对此事作出回复。

　　投资机构观点：

　　国泰君安分析师刘斐凡表示，合规的资金(包括险资)入市是有利于公司成长的。过去几年地产行业估值没什么变化，但地价飙升好几倍，那未来极有可能存在估值修正的机会，这是险资配置资产，当然也包括地产企业的股权的重大动力，分享企业成长带来的红利。

　　上海某大型机构总经理向每日经济新闻记者表示，“对于恶意收购我认为应该要就事论事，看整个运作的过程，究竟是恶意收购有问题还是资金募集有问题，这其实是两个不同的问题，大家不要混在一起。恶意收购在全球并不是新鲜的事情，也不是洪水猛兽，只不过在中国比较新。在恶意收购的过程当中，从监管的角度，还是要依法，只要法律可以允许的，就是正常的。

　　但如果募资的过程或者募来的钱的性质是有问题的，或者说所运用的一些结构跟募集资金的法律法规有冲突，那确实也是不合法、不合规，不过这跟收购本身没有关系，是募钱的过程有问题”。

　　业内观点：

　　新城控股（601155）高级副总裁欧阳捷表示，对于野蛮人的定义其实一直都是很模糊的，是不是野蛮人很难从投资开始就能看清楚的。

　　他认为投机者基本上可以认为是野蛮人，其进入公司的目的是获取资源、最大限度榨取所投资公司的潜在价值，因此，一定会首先取得控制权，一定会破坏公司的治理结构，一定会排斥异己、排除阻碍榨取剩余价值的所有障碍，绝不会顾及所投资公司的短期震荡和长期发展，因为投机，因此会在榨干所有价值之后求得自己全身而退，不会顾及其它投资者、员工、客户的利益。

　　广东省房地产研究会副会长韩世同表示，用不合规的资金去收购公司的股权，当然是不合法的，但当下的难点恰恰在于怎么界定资金是否合规？如果资金来源合规，正当的股权买卖应该得到保障，大股东的权利应该得到尊重。既然进入资本市场，就要用资本说话，职业经理人超越股东权利是否也应该得到制约？

　　南哥观点：

　　今天刘士余主席在基金业大会上发言，他指出，用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。股票市场顿时轰动，南哥认为，市场没有必要做如此过度的反应，是有人过分误读，甚至认为，对下周股市的开盘有影响。

　　刘主席提到在股市上适度的举牌，是有利于对那些内部人控制的上市公司治理结构完善有积极作用的。但如果过分和过度的举牌而导致资本市场上人心慌慌，造成整个市场的不稳定。就不好了。

　　南哥认为，真正成熟的股票市场应该是为实体经济融资服务的，投资者应该以生意合伙人的角度来看待上市公司，通过长期拥有上市公司的股票来获得投资收益，是以强调股票投资和实业投资的一致性，正如董明珠今日所说，投资者应该通过实体经济的发展获益，而非低买高卖；所以刘士余今日的表态体现出的监管思路，有利于形成一个真正健康成熟的股票市场，长期来看对资本市场形成利好。